非 sterilized 外汇干预_Unsterilized Foreign Exchange Intervention

什么是非 стер化 外汇干预？

非 стер化 外汇干预是指一个国家的货币当局通过不购买外国货币或不出售本国货币或资产来影响汇率和货币供应。这种方式被视为对汇率波动的被动反应，允许货币基础波动。

非 ster化 外汇干预也称为非 sterilized 干预，可以与 sterilized 干预形成对比。

关键要点

• 非 ster化 外汇干预发生在一个国家的货币当局影响汇率和货币供应时。
• 该政策在中央银行未通过其他交易抵消购买或出售外国或本国货币或资产时实施。
• 当中央银行实施非 sterilized 外汇干预时，不会采取任何隔离措施。
• 非 ster化 干预允许外汇市场在不操控本国货币供应的情况下运作，因此一个国家的货币基础可能会发生变化。

非 sterilized 外汇干预是如何工作的

中央银行可能通过在市场上出售自己的储备来削弱货币。它们也可以通过买入更多的外国货币并出售自己的货币来强化本国货币。当当局通过出售本国货币来抵消购买外国货币或证券时，即发生 sterilization，从而减少自身的货币供应。中央银行利用 sterilization 作为一种手段，旨在保护其经济免受货币升值或通货膨胀等负面影响——这两种情况都可能削弱一个国家在全球市场中的出口竞争力。

重要提示： Sterilization 可用于保护经济免受货币升值或通货膨胀的负面影响。

当中央银行实施非 ster化 外汇干预时，不会采取任何隔离措施。因此，该交易是单向的——仅购买或出售货币或资产——而没有被抵消。该政策允许外汇市场正常运作，而不会操控本国货币的供给。这意味着一个国家的货币基础可以自由变化。

例如，联邦储备委员会（Fed）可能决定通过购买日本国债来增强日元，从而增加其对外国家资产的储备。如果联邦储备决定不在公开市场上出售自己的债券，则该干预就是非 ster化 的。

非 ster化 和 ster化外汇干预的比较

如上所述，中央银行当局在希望影响汇率和/或货币供应时，可以采用 sterilized 和非 sterilized 的外汇干预方法。如果中央银行通过出售外国资产购买本国货币，则货币供应将缩小，因为它从市场上撤回了本国货币。这是 sterilized 政策的一个例子。

如果一种货币在全球市场的价值开始下滑，该国的中央银行可以介入，试图通过增加对该货币的需求来影响汇率。银行可以利用其外汇储备购买本国货币。这不仅阻止了货币贬值，还通过减少流通中的货币量来控制货币供应。如果中央银行决定采取相反的措施——在本国货币过于升值时出售其本国货币，情况也是如此。